中國證監會昨天公告,光大銀行首次公開發行（IPO）獲通過。消息人士透露,光大銀行最快將于本周刊登招股說明書并啟動A股發行。業內分析師普遍認為,光大銀行的發行價將在3元左右,由于引入綠鞋機制,對二級市場的沖擊將小于預期。
最快本周啟動A股發行
中國光大集團、中國光大銀行董事長唐雙寧昨天透露了光大上市工作的下一步安排。
唐雙寧表示,光大銀行在獲得發行批文后立即刊登招股意向書和發行公告,在北京、上海、深圳和廣州等地展開路演,并通過網上路演與投資者進一步交流,最終根據投資者需求及簿記情況確定發行價格,擇機在上交所上市。
記者從知情人士處獲悉,光大銀行最快本周內就會刊登招股說明書并啟動A股發行。該人士表示,由于時間已是7月末,因此這周不發就要被要求補中報的材料了,所以會很快。
定價將為后市留有余地
就社會各界關注的發行定價和未來發展問題,唐雙寧表示,該行主要把握三點內容:一是適度定價,為股票的后市表現留有空間;二是適度增長,致力于提升銀行盈利水平;三是適度分紅,為投資者提供長期穩定的回報?！巴ㄟ^以上措施,我們希望能給投資者交上一份滿意的答卷?！碧齐p寧說。
唐雙寧同時還透露了光大銀行今年上半年的部分經營數據。2010年上半年,光大銀行總資產超過1.4萬億元,盈利能力不斷提高,機構建設也取得明顯進展,目前已經超過510家。
發行價預計在3元上下
對于市場最為關注的定價問題,興業證券分析師吳畏認為,初步預計光大的融資總規模在185億―210億元之間,可以增加3.3-3.74個百分點的核心資本。預計光大銀行的發行價將處于3―3.3元/股。不過,吳畏表示這一發行價缺乏吸引力。
吳畏認為,總體來看,光大銀行的主要問題在于公司的盈利能力不強。從2009年年報數據來看,光大銀行的凈息差僅有1.95%,低于目前上市銀行的最低水平,主要是因為貸款的收益率較低,僅有4.72%,特別是對公貸款的收益率水平遠低于上市銀行的平均水平,同時光大銀行的零售貸款在中型股份制商業銀行中的占比也較高,拉低了其收益率。
國泰君安銀行分析師伍永剛則估計,光大銀行或按2.8元/股發行,發行后動態市盈率(PE)是11.4倍,市凈率(PB)是1.5倍。
西南證券銀行分析師付立春表示,與農業銀行(601288,微博)相比,光大銀行這類商業股份銀行,發展要快而且可發展的空間大,估值相對要高,應該給予3元/股左右的價格。
控股權之爭暫時擱置
昨天有媒體援引光大銀行內部人士的消息,A股發行完成后,光大馬上就要開始準備H股發行計劃,爭取盡快發行H股。這意味著,光大已經把與匯金控股權久爭未下的問題暫時擱置,先力保完成上市。
根據光大銀行在證監會網站上預披露的信息,光大銀行擬在上交所發行不超過61億股(未考慮本次發行的超額配售選擇權),發行后總股本為不超過395.35億股。若全額行使本次發行的超額配售選擇權,將發行不超過70億股,發行后總股本為不超過404.35億股。
