盡管各種各樣的利空消息仍在漫天飛舞，但以美歐為代表的海外股市近期卻表現得相當“頑強”，主要股指進入10月份以來持續反彈，令人憧憬是否最壞的日子已經過去。
不過，短期看來，市場要持續上漲仍面臨不少考驗。首先是歐債危機，斯洛伐克議會對歐洲金融穩定基金改革方案給出的“NO”，再次證明了這場危機的解決不可能一帆風順，而把所有希望寄托于這個月底的又一次歐盟“峰會”，風險不言而喻；另一方面，美鋁11日發布的疲軟季報，也提醒投資人在未來幾周要注意企業盈利方面的“炸彈”。
季報將成一大主題
11日，美股盤后，鋁業巨頭美鋁正式拉開了這一季的財報大幕。不過，這家美國最大的鋁生產商并未給市場帶來驚喜。
根據公告，第三季度美鋁每股收益為14美分，不及此前市場預計的22美分。美鋁CEO在發布業績當天表示，仍對第四季度的鋁需求抱有信心，但他也注意到，當前各界對于全球經濟重陷衰退的擔憂日益明顯。鋁是一種被廣泛應用的重要工業金屬，該行業的興衰一定程度上也可反映出總體經濟走勢。
在發布不及預期的季報后，美鋁的股價在周二美股盤后一度大跌近5%。市場對美鋁業績的失望情緒可見一斑。
需要指出的是，美鋁三季度盡管盈利不佳，但營收卻超出市場預期。現在的問題在于，在經濟瀕臨二次衰退的大環境下，美國上市公司到底能交出怎樣的成績單？
如果統計數據有參考價值的話，這一季的財報給股市帶來的可能更多是壞消息。彭博的統計顯示，如果不包括金融企業，標普500指數成份企業三季度的每股收益可能增長14%，為自2009年年底以來的最慢增速。
歐債仍存問號一串
而作為當前美國經濟中分量很重的一環，金融業的日子顯然也不會太好過。湯森路透統計顯示，分析師最新預計美國金融企業三季度盈利可能僅增2.5%，6月份的預期增幅還有高達16%。本周四，摩根大通將率先公布季報，業界預計其盈利將同比下滑10%，創兩年多來的最大跌幅。
果真如此，投資人恐怕很難對這樣的利空視而不見，股市再次劇烈波動也就在所難免。
除了微觀企業的業績，宏觀面的因素也將繼續左右市場。就眼下而言，最突出的當然是歐債的問題。
從這幾天看，市場對于歐債危機的擔憂似乎出現“見頂”跡象。對于利空，市場往往會選擇漠視；而對于哪怕是最朦朧的利好，投資人都迫不及待地熱烈響應。
不過，客觀地分析，歐債的風險并沒有消除。貝萊德資產管理首席股票策略師博多爾指出，如果歐債危機突然消退，投資人可能會發現股票其實已便宜得不能再便宜了，但問題在于，債務危機的前景不明仍是不爭的事實。
眼下，投資人似乎都把希望寄托在了這個月底的歐盟峰會上。但考慮到歐盟以往“N次”峰會的失敗教訓，這次的會議會否出現奇跡還有待觀察。而德法兩國領導人提出的所謂歐債危機“整體方案”，到目前為止也并無任何具體細節。此外，諸如希臘的第二輪援助是否足夠、銀行業能否避免危機、意大利西班牙會否步希臘后塵等諸多問題也依然是個未知數。
分析人士也指出，如果不出現重大危機事件，股市短期大幅下行的空間似乎也較有限。博多爾指出，從技術角度看，過去數周標普500指數已在1100點附近尋獲較強支撐，這是一個好的信號。
